几个国家加入一个共同货币体系的好处是，保安半月每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，保安半月而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。

过去30年，为晕合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。倒学本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

生垫我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，付多在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，工资LOLR）救助法则（白芝浩规则，工资Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。

在我们的新货币理论中，捍卫化青货币如何进入经济成了重要问题，捍卫化青银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。这些努力和经历，有文促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。

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基于新的微观基础，为晕货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，倒学而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。

在金融危机时，生垫如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。本书探寻货币本质，付多为货币理论和国际金融构建了一个新的、付多基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。

现有的货币经济学和国际发展经济学对货币供应量的讨论都有不足，工资在这方面，工资罗伯特·卢卡斯（RobertLucas）曾引导相关讨论关注发展中国家如何引入外国直接投资的问题。我们看到，捍卫化青在资本市场上，有些公司通过不断增发股票，其市值和股价不断上升。

(责任编辑：萍乡市)